В небольшом городке Дерри, штат Мэн, начинает происходить череда необъяснимых и пугающих исчезновений детей. Семь подростков, изгои и жертвы школьных хулиганов, по отдельности сталкиваются с проявлениями некой сверхъестественной силы, которая умеет читать их самые глубокие страхи и материализовывать их в самых кошмарных формах. Постепенно они понимают, что все их видения связаны с одним и тем же древним существом, которое пробуждается раз в двадцать семь лет, чтобы насытиться ужасом и плотью детей. Это существо, способное принимать любой облик, чаще всего предстает перед ними в образе зловещего клоуна Пеннивайза, заманивающего жертв обещаниями и игрой. Осознав общность своей угрозы, ребята решают объединиться, дав клятву уничтожить монстра, если он когда-нибудь вернется. Их противостояние с Оно приводит их в самые тёмные уголки городка — в канализационные туннели под Дерри, которые являются логовом сущности. В финальной схватке, используя силу веры, дружбы и взаимной поддержки, детям удаётся ранить сущность и заставить её отступить, но не уничтожить окончательно. Они дают клятву вернуться в Дерри, если кошмар повторится, не подозревая, насколько прочно Оно уже вплелось в саму ткань их жизней и судьбу городка. История не ограничивается лишь внешним ужасом; она глубоко погружается в личные демоны каждого из членов «Клуба неудачников». Билл Денбро не может смириться с исчезновением младшего брата, Беверли Марш страдает от жестокости отца и гнусных сплетен в школе, а Бен Хэнском становится мишенью для местных задир. Их индивидуальные страхи — от прокажённого до безголового подростка и картины, оживающей в доме — становятся оружием Оно. Сюжет мастерски переплетает два временных пласта: взросление детей летом 1989 года и их детские травмы, которые питают сущность. Город Дерри выступает не просто фоном, а молчаливым соучастником происходящего, его взрослые жители либо не замечают явных ужасов, либо предпочитают не видеть их, создавая атмосферу тотального одиночества и заброшенности. Победа подростков носит временный характер, это хрупкое перемирие, купленное ценой крови и недетских испытаний. Финал оставляет ощущение незавершённости и тревожное предчувствие, что истинная битва лишь отложена, а тень клоуна, питающегося страхом, навсегда останется частью их памяти, ожидая своего часа для нового цикла ужаса.